-
892
-
880
-
873
-
870
-
804
Pliki do pobrania
Celem opracowania jest ocena postrzegania atrakcyjności inwestycyjnej akcji przez pryzmat ich ceny rynkowej przez inwestorów giełdowych oraz weryfikacja występowania efektów cenowych na polskim rynku kapitałowym. Na polskim rynku kapitałowym badania nad efektami cenowymi są rzadkością, mimo iż obszar finansów behawioralnych i anomalii rynkowych wydaje się dość szeroko eksplorowany. Niniejsze opracowanie stanowi uzupełnienie luki badawczej w tym obszarze.
Wyniki badań przeprowadzonych na zagranicznych rynkach papierów wartościowych opisują występowanie różnych zjawisk cenowych, co wskazuje na istnienie związku pomiędzy ceną rynkową akcji, a decyzjami inwestycyjnymi inwestorów giełdowych, co w konsekwencji może przekładać się na kształtowanie się stóp zwrotu tych akcji.
W przypadku polskiego rynku kapitałowego również stwierdzono, że istnieje związek pomiędzy ceną akcji, sposobem ich postrzegania przez inwestorów giełdowych oraz wysokością generowanych stóp zwrotu. Wskazano również, że znane w literaturze anomalie kalendarzowe występują z różnym nasileniem, w zależności od przedziału cenowego akcji. Ponadto zauważono, że reakcje inwestorów na procesy łączenia i podziału akcji są różne w zależności od ceny akcji przed zdarzeniem jak i współczynnikiem łączenia lub podziału.
Badania przeprowadzone wśród inwestorów indywidualnych wykazały, że cena akcji jest najważniejszym czynnikiem w procesie podejmowania decyzji i zdaniem respondentów stanowi ona o ich atrakcyjności inwestycyjnej. W opinii inwestorów, szanse na osiągnięcie ponadprzeciętnych stóp zwrotu rosną wraz z ceną akcji.
Badania ankietowe zostały sfinansowane ze środków Narodowego Centrum Nauki w ramach projektu MINIATURA, pt. „Anomalia niskiej ceny na polskim rynku kapitałowym” DEC-2017/01/X/HS4/00089
AczelA.D., Statystyka w zarządzaniu, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2018.
Adamczyk L., Papla D., Badanie efektywności rynku, [w:] K. Jajuga, Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego we Wrocławiu, Wrocław 2000, s. 24–69.
Amihud Y., Mendelson H., Asset Pricing and the Bid-ask Spread, „Journal of Financial Economics” 1986, vol. 17, no. 2, s. 223–249.
Angel J.J., Tick Size, Share Prices, and Stock Splits, „The Journal of Finance” 1997, vol. 52, no. 2, s. 655–681.
Anufriev M., Hommes C., Evolution of Market Heuristics, „The Knowledge Engineering Review” 2012, vol. 27, no. 2, s. 255–271.
Arbel A., Swanson G., The Role of Information in Split Announcement Effects, „Quarterly Journal of Business and Economics” 1993, no. 32, s. 14–25.
Ariel R.A., A Monthly Effect in Stock Returns, „Journal of Financial Economics”, March 1987, vol. 18, issue 1, s. 161–174.
Asquith P., Healy P., Palepu K., Earnings and Stock Splits, „Accounting Review” 1989, vol. 64, no. 3, s. 387–403.
Asyngier R., Analiza oddziaływania operacji odwrotnych splitów na notowania akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, „Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H – Oeconomia” 2015, t. 48(2), s. 7–18.
Asyngier R., Influence of Reverse Stock Splits on Share Quotations on the Polish NewConnect Market, „Science and Education, a New Dimension. Humanities and Social Science” 2013, vol. 12, no. 1, s. 84–89.
Asyngier R., The effect of Reverse Stock Split on the Warsaw Stock Exchange, „Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu” 2015, nr 381, s. 11–25.
Babbie E., Badania społeczne w praktyce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.
Baker H.K., Gallagher P.L., Management’s View of Stock Splits, „Financial Management” 1980, vol. 9, no. 2, s. 73–77.
Baker H.K., Powell G.E., Further Evidence on Managerial Motives for Stock Splits, „Quarterly Journal of Business and Economics” 1993, vol. 32, no. 3, s. 21–31.
Baker M., Greenwood R., Wurgler J., Catering through Nominal Share Prices, „The Journal of Finance” 2009, vol. 64, no. 6, s. 2559–2590.
Balina R., Juszczyk S., Wpływ publikacji wyników finansowych przedsiębiorstw na ich wycenę rynkową na przykładzie spółek przemysłu spożywczego notowanych na GPW w Warszawie, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2017, nr 89, s. 11–24.
Ball R., Brown P., An empirical evaluation of Accounting Income Numbers, „Journal of
Accounting Research” 1968, vol. 6, no. 2, s. 159–178.
Ball R., Kothari S., Nonstationary Expected Returns, „Journal of Financial Economics” 1988, no. 25, s. 51–74.
Banz R.W., The Relation between Return and Market Value of Common Stocks, „Journal of Financial Economics” 1981, no. 9, s. 3–18.
Bar-Hillel M., Studies of representativeness, [w:] D. Kahneman, P. Slovic, A. Tversky (red.), Judgement under Uncertainty: Heuristics and Biases, Cambridge University Press, Cambridge–New York 1982, s. 69–83.
Barry C.B., Brown S.J., Differential Information and the Small Firm Effect, „Journal of Financial Economics” 1984, vol. 13, issue 2, s. 283–294.
Basu S., Investment Performance of Common Stocks in Relation to Their Price-earnings Ratios: A Test of the Efficient Market Hypothesis, „The Journal of Finance” 1977, vol. 32, no. 3, s. 663–682.
Basumallick Ch., Here Is the Real Story Behind Warren Buffet’s Stance on Stock Split, 2016, https://www.thestreet.com/opinion/here-is-the-real-story-behind-warren-buffett-s-stance-on-stock-split-13550943 (dostęp: 31.01.2020).
Bernard V.L., Thomas J.K., Post-earnings-announcement Drift: Delayed Price Response or Risk Premium?, „Journal of Accounting Research” 1989, vol. 27, s. 1–36.
Bernoulli D., Specimen theoriae de mensura sortis, [w:] Commentarii Academiae Scientiarum Imperialis Petropolitanae, Proceedings of the Royal Academy of Science, St. Petersburg 1738, s. 175–192.
Bhardwaj R.K., Brooks L.D., The January Anomaly: Effects of Low Share Price, Transaction Costs, and Bid-ask Bias, „Journal of Finance” 1992, no. 47, s. 553–576.
Białomazur I., Czy płeć osoby zarządzającej ma wpływ na styl funduszu inwestycyjnego oraz stopę zwrotu?, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2016, nr 1(79), s. 535–543.
Birru J., Wang B., Nominal Price Illusion, „Journal of Financial Economics” 2016, vol. 119, no. 3, s. 578–598.
Blume M.E., Stambaugh R.F., Biases in Computed Returns: An Application to the Size Effect, „Journal of Financial Economics” 1983, vol. 13, no. 3, s. 387–404.
Bobowski Z., Wybrane metody statystyki opisowej i wnioskowania statystycznego, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Zarządzania i Przedsiębiorczości, Wałbrzych 2004.
Bołt T., Miłobędzki P., Empiryczna analiza procesów zachodzących na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w latach 1991–1993, „Materiały Studialne – Gdańska Akademia Bankowa”, nr 2, Gdańska Akademia Bankowa, Gdańsk 1994.
Bondos I., Sygnały cenowe i iluzja pieniądza – aktualne i nadchodzące wyzwania dla polskich konsumentów, „Handel Wewnętrzny” 2014, nr 1(354), s. 39–49.
Borowski K., Efekt stycznia i grudnia na przykładzie indeksów światowych giełd i cen surowców, „Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach” 2018, nr 356, s. 7–32.
Borowski K., Problem akcji groszowych (penny stocks) na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz sposoby jego rozwiązywania, [w:] P. Dec (red.), Niepewność funkcjonowania przedsiębiorstw. Bankructwa, restrukturyzacja, likwidacja, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej, Warszawa 2014, s. 29–49.
Bossa, https://info.bossa.pl/index.jsp?layout=1&page=0&news_cat_id=98&parent_selectSubMenu_399=401 (dostęp: 17.03.2021).
Bouraoui T., Stock Spams: An Empirical Study on Penny Stock Market, „International Review of Business Research Papers” 2009, vol. 4, no. 5, s. 292–305.
Breen W., Low Price-earnings Ratios and Industry Relatives, „Financial Analysts Journal” 1968, vol. 4, no. 24, s. 125–127.
Breen W., Savage J., Portfolio Distributions and Tests of Security Selection Models, „The Journal of Finance” 1968, vol. 5, no. 23, s. 805–819.
Brennan M.J., Copeland T.E., Stock Splits, Stock Prices, and Transaction Costs, „Journal of Financial Economics” 1988, vol. 1, no. 22, s. 83–101.
Brown P., Mitchell J., Culture and Stock Price Clustering: Evidence from The Peoples Republic of China, „Pacific-Basin Finance Journal” 2008, vol. 16, issues 1–2, s. 95–120, https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2007.04.005
Brown P., Keim D.B., Kleidon A.W., Marsh T.A., Stock Return Seasonalities and the Tax-loss Selling Hypothesis: Analysis of the Arguments and Australian Evidence, „Journal of Financial Economics” 1983, vol. 1, no. 12, s. 105–127.
Brusa J., Liu P., Schulman C., Weekend Effect, ‘Reverse’ Weekend Effect and Investor Trading Activities, „Journal of Business Finance Accounting”, September 2005, vol. 32, no. 7–8, s. 1495–1517.
Brzeszczyński J., Ekonometryczne modele rynku kapitałowego w Polsce. Zastosowanie modeli ARCH, praca doktorska pod kierunkiem naukowym A. Welfego, Uniwersytet Łódzki, Łódź 1999.
Brzeszczyński J., Kelm R., Ekonometryczne modele rynków finansowych. Modele kursów giełdowych i kursów walutowych, Wydawnictwo WIG-Press, Warszawa 2002.
Buczek S., Efektywność informacyjna rynków akcji. Teoria a rzeczywistość, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej, Warszawa 2005.
Buła R., Efektywność informacyjna a zachowanie cen akcji tworzących indeks WIG20, „Studia Ekonomiczne” 2014, nr 177, s. 152–166.
Burnie D.A., De Ridder A., Rasbrand J., Reverse Stock Splits: The Effect on Asset Prices and Changes in Domestic vs. Overseas Holdings, The 11th Annual SNEE European Integration Conference, Molle 2009.
Buzała P., Silna a półsilna forma efektywności informacyjnej rynku kapitałowego – doświadczenia z GPW w Warszawie na podstawie zaleceń analityków, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2015, nr 75, s. 97–109.
Byun J., Rozeff M.S., Long-run Performance after Stock Splits: 1927 to 1996, „Journal of Finance” 2003, vol. 3, no. 58, s. 1063–1086.
Chan K.C., Chen N.F., Structural and Return Characteristics of Small and Large Firms,
„The Journal of Finance” 1991, vol. 4, no. 46, s. 1467–1484.
Chan K.C., Christie W.G., Schultz P.H., Market Structure and the Intraday Pattern of Bid-ask Spreads for NASDAQ Securities, „Journal of Business” 1995, s. 35–60.
Chan K., Li F., Lin J.C., Lin T.C., What Do Stock Price Levels Tell Us about the Firms?,
„Journal of Corporate Finance” 2017, no. 46, s. 34–50.
Chan L.K., Jegadeesh N., Lakonishok J., Evaluating the Performance of Value versus Glam-
our Stocks. The impact of Selection Bias, „Journal of Financial Economics” 1995, vol. 3, no. 38, s. 1681–1713.
Chen G., Kim K.A., Nofsinger J.R., Rui O.M., Trading Performance, Disposition Effect, Overconfidence, Representativeness Bias, and Experience of Emerging Market Investors, „Journal of Behavioral Decision Making” 2007, no. 20, s. 425–451.
Chopra N., Lee C.M., Shleifer A., Thaler R.H., Yes, Discounts on Closed-end Funds Are a Sentiment Index, „The Journal of Finance” 1993, vol. 2, no. 48, s. 801–808.
Cieślak A., Behawioralna ekonomia finansowa. Modyfikacja paradygmatów funkcjonujących w nowoczesnej teorii finansów, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2003.
Connolly R.A., An Examination of the Roubustness of the Weekend Effect, „The Journal of Financial Quantitative Analysis”, June 1989, vol. 24, no. 2, s. 133–169.
Cross F., The Behaviour of Stock Prices on Fridays and Mondays, „Financial Analysts Journal”, November/December 1973, no. 29, s. 67–69.
Czajkowska M., Interpretacja efektu predyspozycji w kontekście teorii finansów behawioralnych, „Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów” 2005, z. 54, s. 9–20.
Czapiewski L., Jewartowski T., Modele krótkoterminowych stóp zwrotu w analizie zdarzeń, „Studia Ekonomiczne/Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach” 2012, nr 106, s. 273–286.
Czechowska K., Wybrane uwarunkowania podejmowania decyzji inwestycyjnych na rynku nieruchomości – ujęcie behawioralne, „Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania” 2014, nr 36, t. 1, s. 13–25.
Czekaj J., Woś M., Żarnowski J., Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
Czerwonka M., Gorlewski B., Finanse behawioralne. Zachowania inwestorów i rynku,
Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej, Warszawa 2012.
DALBAR’s 20th Annual Quantitative Analysis of Investor Behavior 2014 Advisor Edition, 2014, https://kyestates.com/wp-content/uploads/2015/02/DALBAR-QAIB-2014.pdf (dostęp: 17.03.2021).
Desai A.S., Nimalendran M., Venkataraman S., Changes in Trading Activity Following Stock Splits and Their Effect on Volatility and the Adverse-information Component of the Bid-ask Spread, „Journal of Financial Research” 1998, vol. 2, no. 21, s. 159–183.
Dębski W., Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2014.
Dichev I.D., Janes T.D., Lunar Cycle Effects in Stock Returns, „The Journal of Private Equity” 2003, vol. 4, no. 6, s. 8–29.
Dimson E., Marsh P., Murphy’s Law and Market Anomalies, „Journal of Portfolio Management” 1999, no. 2, s. 53–69.
Dolley J.C., Common Stock Split-Ups, Motives and Effects, „Harvard Business Review” 1933, vol. 1, no. 12, s. 70–81.
Donaldson R.G., Kim H.Y., Price Barriers in the Dow Jones Industrial Average, „The Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1993, no. 28, s. 313–330.
Doukas J.A., Kim C., Pantzalis C., Divergent Opinions and the Performance of Value Stocks, „Financial Analysts Journal” 2004, vol. 6, no. 60, s. 55–64.
Dravid A.R., A Note on the Behavior of Stock Returns around Ex-dates of Stock Distributions, „The Journal of Finance” 1987, vol. 1, no. 42, s. 163–168.
Dubofsky D.A., Volatility Increases Subsequent to NYSE and AMEX Stock Splits, „The Journal of Finance” 1991, vol. 1, no. 46, s. 421–431.
Dyl E.A., Elliott W.B., The Share Price Puzzle, „Journal of Business” 2006, no. 79, s. 2045–2066.
Easley D., O’Hara M., Saar G., How Stock Splits Affect Trading: A Microstructure Approach, „Journal of Financial and Quantitative Analysis” 2001, vol. 1, no. 36, s. 25–51.
Estelami H., The Effect of Price Presentation Tactics on Consumer Evaluation Effort of Multidimensional Prices, „Journal of Marketing” 2003, vol. 2, no. 11, s. 1–16.
Falkowski A., Pamięć i wiedza w kontekście rozwoju poznania naukowego, „Nauka” 2004, nr 2, s. 105–124.
Fama E.F., Efficient Capital Markets: II, „The Journal of Finance” 1991, vol. 46, no. 5, s. 1575–1617.
Fama E.F., Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, „Journal of Finance”, May 1970, no. 25, s. 383–417.
Fama E.F., The Behavior of Stock Market Prices, „The Journal of Business” 1965, vol. 1, no. 38, s. 34–105.
Fama E.F., French K.R., The Cross-section of Expected Stock Returns, „The Journal of Finance” 1992, vol. 2, no. 47, s. 427–465.
Fama E.F., Fisher L., Jensen M.C., Roll R., The Adjustment of Stock Prices to New Information, „International Economic Review” 1969, vol. 1, no. 10, s. 1–21.
Feder E., Czynniki wpływające na ceny papierów wartościowych na światowych rynkach
finansowych, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica” 2008, nr 221, s. 243–251.
Fernando C.S., Krishnamurthy S., Spindt P.A., Are Share Price Levels Informative? Evidence from the Ownership, Pricing, Turnover, and Performance of IPO Firms, „Journal of Financial Markets” 2004, vol. 4, no. 7, s. 377–403.
Fernando C.S., Krishnamurthy S., Spindt P.A., Is Share Price Related to Marketability? Evidence from Mutual Fund Share Splits, „Financial Management” 1991, vol. 28, no. 3, s. 54–67.
Fisher I., Theory of Interest, Macmillan, New York 1930.
Fiszeder P., Mstowska E., Analiza wpływu splitów akcji na stopy zwrotu spółek notowanych na GPW w Warszawie. Modelowanie i prognozowanie gospodarki narodowej, „Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego” 2011, nr 8(4), s. 203–210.
Folkertsma C.K., The Euro and Psychological Prices: Simulations of the Worst-case Scenario, „The Economist” 2002, no. 150, s. 19–40.
FON planuje split akcji, 2017, https://www.bankier.pl/wiadomosc/Fon-planuje-split-akcji-7509992.html (dostęp: 31.01.2020).
Foster G., Olsen C., Shevlin T., Earnings Releases, Anomalies, and the Behavior of Security Returns, „Accounting Review” 1984, no. 59, s. 574–603.
Francis J.C., Inwestycje, analiza i zarządzanie, Wydawnictwo WIG Press, Warszawa 2000.
Frączek B., Metody pomiaru skutków decyzji inwestycyjnych oraz sposoby weryfikacji skłonności behawioralnych inwestorów, „Studia Ekonomiczne” 2013, nr 146, s. 38–48.
French K.R., Stock Returns and the Weekend Effect, „Journal of Financial Economics”, March 1980, no. 8, s. 55–69.
Fritzmeier L.H., Relative Price Fluctuations of Industrial Stocks in Different Price Groups, „Journal of Business” 1936, vol. 2, no. 9, s. 133–154.
Fuksiewicz M., An Extended List of Calendar Anomalies in the Context of the Efficient Market Hypothesis, „Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu” 2001, t. 93, nr 2, s. 89–101.
Gajdka J., Behawioralne finanse przedsiębiorstw. Podstawowe podejścia i koncepcje, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2013.
Gajdka J., Walińska E., Zarządzanie finansowe: teoria i praktyka, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 2000.
Gajdka J., Wolski R., Efektywność rynku kapitałowego, [w:] J. Duraj (red.), Przedsiębiorstwo na rynku kapitałowym – materiały międzynarodowej konferencji naukowej, Wydawnictwo OMEGA – PRAKSIS, Łódź–Spała 1999.
Gajewski S., Zachowanie się konsumenta a współczesny marketing, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 1994.
Gibbons M.R., Hess P.J., Day of the Week Effects and Asset Returns, „Journal of Business” 1981, vol. 54, no. 4, s. 579–596.
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie, Regulamin Giełdy, https://www.gpw.pl/pub/files/PDF/regulacje/regulamin-gpw.pdf (dostęp: 12.07.2020).
Goczek Ł., Kurowska K., Zduniuk K., Rozwój rynków kapitałowych i wzrost gospodarczy w krajach Europy Środkowo-Wschodniej, „Collegium of Economic Analysis Annals” 2014, issue 34, s. 137–151.
Gompers P.A., Metrick A., Institutional Investors and Equity Process, „Quarterly Journal of Economics” 2001, no. 1, s. 229–259.
Goszczyński M., Efekty sezonowe na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, „Studia i Prace Kolegium Zarządzania/Szkoła Główna Handlowa” 2009, z. 92, s. 145–161.
Green T., Hwang B., Price-based Return Comovement, „Journal of Financial Economics” 2009, vol. 93, s. 37–50.
Griffin D., Tversky A., The Weighing of Evidence and the Determinants of Confidence, „Cognitive Psychology” 1992, vol. 24, issue 3, s. 411–435.
Grocholski Z., Banki i rynki finansowe. Od zaufania publicznego do kasyna?, Wydawnictwo Poltext, Warszawa 2018.
Grotowski M., Efekty kalendarzowe na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, „Gospodarka Narodowa” 2008, nr 221(1–2), s. 57–75.
Grotowski M., Snarska M., Efektywność słaba, [w:] J. Czekaj (red.), Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2014, s. 57–89.
Gruszczyński M. (red.), Mikroekonometria. Modele i metody analizy danych indywidualnych, Oficyna a Wolters Kluwer business, Warszawa 2012.
Grygiel A., Racjonalność inwestorów a teoria efektywności informacyjnej rynku kapitałowego, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej, Warszawa 2008.
Gurgul H., Analiza zdarzeń na rynkach akcji: wpływ informacji na ceny papierów wartościowych, Oficyna a Wolters Kluwer business, Warszawa 2012.
Gurgul H., Analiza zdarzeń na rynkach akcji. Wpływ informacji na ceny papierów wartościowych, Oficyna Wydawnicza, Kraków 2006.
Hajdamowicz A., Czy giełdowy św. Mikołaj istnieje, 2017, https://www.bankier.pl/wiadomosc/Czy-gieldowy-sw-Mikolaj-istnieje-7560297.html (dostęp: 31.01.2020).
Hajdamowicz A., Święty Mikołaj omija GPW, 2019, https://www.bankier.pl/wiadomosc/Rajd-swietego-Mikolaja-na-GPW-Jak-bylo-w-przeszlosci-7783431.html (dostęp: 31.01.2020).
Hammond J.S., Keeney R.L., Reiffa H., The Hidden Traps in Decision Making, „Harvard Business Review” 1998, vol. 76, no. 5, s. 47–52.
Han K.C., The Effects of Reverse Splits on the Liquidity of the Stock, „Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1995, vol. 30, no. 1, s. 159–169.
Harris L., A Transaction Data Study of Weekly and Intradaily Patterns in Stock Returns, „Journal of Financial Economics”, May 1986, vol. 16, no. 1, s. 99–117.
Holstein-Beck M., Być albo nie być menedżerem, Indor Book, Warszawa 1997.
Hu B., Jiang C., McInish T., Zhou H., Price Clustering on the Shanghai Stock Exchange, „Applied Economics” 2017, vol. 28, no. 49, s. 2766–2778.
Hung P.H., Lien D., Kuo M.S., Window Dressing in Equity Mutual Funds, „The Quarterly Review of Economics and Finance” 2020, vol. 78, issue C, s. 338–354.
Hwang S., Lu C., Is Share Price Relevant?, „Working Paper” 2008, https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1341790 (dostęp: 15.03.2021).
Ignatenko C., Consensus Market Hypothesis: This is Not a Guide to Market Manipulation, „SSRN Electronic Journal” 2021, https://ssrn.com/abstract=3849315 (dostęp: 7.04.2022).
Ikenberry D.L., Rankine G., Stice E.K., What Do Stock Splits Really Signal?, „Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1996, vol. 3, no. 31, s. 357–375.
Jaffe J., Westerfield R., The Weekend Effect in Common Stock Return: The International Evidence, „Journal of Finance” 1985, vol. 40, s. 433–454.
Jaffe J., Keim D.B., Westerfield R., Earnings Yields, Market Values, and Stock Returns, „The Journal of Finance” 1989, vol. 1, no. 44, s. 135–148.
Jajuga K., 45 lat teorii efektywnego rynku kapitałowego, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2010, nr 28, s. 7–16.
Janiszewski Ch., Uy D., Precision of the Anchor Influences the Amount of Adjustment, „Psychological Science” 2008, vol. 2, no. 19, s. 121–127.
Jiang H., Yamada T., The Impact of International Institutional Investors on Local Equity Prices: Reversal of the Size Premium, „Financial Analysts Journal” 2011, no. 6, s. 61–76.
Jones C.P., Pearce D.K., Wilson J.W., Can Tax-loss Selling Explain the January Effect? A Note, „The Journal of Finance” 1987, vol. 2, no. 42, s. 453–461.
Jóźwicki R., Trippner P., Kłos K., Algorithmic Trading and Efficiency of Stock Market in Poland, „Finanse i Prawo Finansowe” 2021, t. 2(30), s. 75–85.
Kahn C., Pennacxhi G., Sopranzetti B., Bank Deposit Rate Clustering: Theory and Empirical Evidence, „Journal of Finance” 1999, no. 54, s. 2185–2214.
Kahneman D., Tversky A., On the Psychology of Prediction, „Psychological Review” 1973, vol. 80, s. 237–251.
Kahneman D., Tversky A., Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk, „Econometrica” 1979, vol. 47, no. 2, s. 263–292.
Kalinowski M., Anomalie czasowe jako przejaw nieefektywności rynku kapitałowego w Polsce, „Nauki o Finansach” 2011, nr 9, s. 36–50.
Kalinowski M., Dojrzałość rynku akcji. Istota, determinanty, pomiar, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 2013.
Kamara A., New Evidence on the Monday Seasonal in Stock Returns, „Journal of Business”, January 1997, vol. 1, no. 70, s. 63–84.
Kato K., Schallheim J.S., Seasonal and Size Anomalies in the Japanese Stock Market, „Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1985, vol. 2, no. 20, s. 243–260.
Keane S., Stock Market Efficiency – Theory, Evidence, Implications, PA Publishers, Oxford 1983.
Keef S.P., Roush M.L., Day-of-the-Week Effects in the Pre-holiday Returns of the Standard & Poor’s 500 Stock Index, „Applied Financial Economics” 2005, vol. 15(2), s. 107–119.
Keim D.B., Size-Related Anomalies and Stock Return Seasonality: Further empirical evidence, „Journal of Financial Economics”, June 1983, no. 12, s. 13–32.
Keim D.K., Stambaugh R.F., A Further Investigation of the Weekend Effect in Stock Return, „Journal of Finance” 1984, vol. 39, no. 3, s. 819–835.
Keller J., Efekt dni tygodnia w różnych segmentach rynku głównego GPW, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2015, nr 1, s. 69–79.
Kempa K., Matuszewska-Janicka A., Efficiency of the Warsaw Stock Exchange: Analysis of Selected Properties, „International Advances in Economic Research” 2009, vol. 15(1), s. 59–70.
Kicia M., Doświadczenie inwestorów indywidualnych a ocena ryzyka i przydatności metod analiz giełdowych, [w:] P. Kulawczuk, A. Poszewiecki (red.), Behawioralne determinanty rozwoju przedsiębiorczości w Polsce. Behawioralny wymiar przedsiębiorczości, Fundacja Rozwoju Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 2010, s. 30–40.
Kicia M., Wpływ myślenia heurystycznego na efektywność decyzji inwestycyjnych na rynku kapitałowym, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica” 2008, vol. 218, s. 347–359.
Klincewicz K. (red.), Zarządzanie, organizacje i organizowanie – przegląd perspektyw teoretycznych, Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa 2016, http://timo.wz.uw.edu.pl/zoo (dostęp: 20.05.2021).
Komunikat KNF z dnia 8 lutego 2008 r. w sprawie zapytania do GPW dot. spółek „groszowych”, https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/KNF%20GPW%208.02.2008.pdf (dostęp: 31.01.2020).
Kopczewska K., Wpływ splitów na kursy akcji notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, [w:] T. Bernat (red.), Rynek kapitałowy – mechanizm, funkcjonowanie, podmioty, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Szczecin 2004, s. 155–158.
Koski J.L., Does Volatility Decrease after Reverse Stock Splits?, „Journal of Financial Re-
search” 2007, vol. 2, no. 30, s. 217–235.
Kothari S.P., Shanken J., Sloan R.G., Another Look at the Cross-section of Expected Stock Returns, „The Journal of Finance” 1995, vol. 1, no. 50, s. 185–224.
Kowalke K., Efektywność informacyjna Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, „Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu” 2014, nr 231, s. 177–188.
Koźmiński A.K., Decyzje. Analiza systemowa organizacji, Państwowe Wydawnictwo Naukowe, Warszawa 1978.
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (b.r.), http://www.kdpw.pl/pl/Strony/Home.aspx (dostęp: 14.09.2020).
Kszczotek M., Kiermasz B., Cisek M., Efektywność informacyjna polskiego rynku kapitałowego w formie słabej na przykładzie spółek z indeksu WIG20, „Studia Prawno-Ekonomiczne” 2021, t. 47, s. 249–264.
Kufel T., Ekonometria. Rozwiązywanie problemów z wykorzystaniem programu GRETL, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2011.
Kusideł E., Rychter M., Efektywność rynku futures a możliwość jego prognozowania na przykładzie kontraktów futures na WIG20, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica” 2003, vol. 166, s. 241–252.
Lakonishok J., Lev B., Stock Splits and Stock Dividends: Why, Who, and When, „The Journal of Finance” 1987, vol. 4, no. 42, s. 913–932.
Lakonishok J., Smidt S., Are Seasonal Anomalies Real? A Ninety-year Perspective, „The Review of Financial Studies”, Winter 1988, vol. 1, no. 4, s. 403–425.
Lakonishok J., Shleifer A., Vishny R.W., Contrarian Investment, Extrapolation, and Risk, „The Journal of Finance” 1994, vol. 5, no. 49, s. 1541–1578.
Lamoureux C.G., Poon P., The Market Reaction to Stock Splits, „The Journal of Finance” 1987, vol. 5, no. 42, s. 1347–1370.
Lee C.J., Andrade E.B., Fear, Excitement, and Financial Risk-taking, „Cognition and Emotion” 2015, vol. 1, no. 29, s. 178–187.
Lee C.M., Shleifer A., Thaler R.H., Investor Sentiment and the Closed-end Fund Puzzle, „The Journal of Finance” 1991, vol. 1, no. 46, s. 75–109.
Lewandowski K., The Occurrence of Stock Market Anomalies on the Warsaw Stock Exchange as a Sign of Inefficiency of the Polish Equity Market, „Research on Enterprise in Modern Economy” 2020, vol. 31, no. 2, s. 15–25.
Lisicki B., Efekt stycznia na przykładzie indeksów sektorowych Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, „Zeszyty Naukowe Politechniki Śląskiej. Organizacja i Zarządzanie” 2018, nr 131, s. 299–310.
Liu Q., Rhee S.G., Zhang L., Too Good to Ignore? A Primer on Listed Penny Stocks, The
th International Conference on Asia-Pacific Financial Markets, Keynote Speech, Albania 2012.
Loughran T., Book-to-market across Firm Size, Exchange, and Seasonality: Is There an Effect?, „Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1997, vol. 3, no. 32, s. 249–268.
Łukowski M., The Calendar Anomalies on Warsaw Stock Exchange, „Bank i Kredyt” 2019, t. 6, nr 50, s. 529–550.
Machała T., „LPP to polska firma i nie zgodzę się na podział akcji”. Marek Piechocki w szczerej rozmowie o modzie i biznesie, 2017, https://kobieta.wp.pl/lpp-to-polska-firma-i-nie-zgodze-sie-na-podzial-akcji-marek-piechocki-w-szczerzej-rozmowie-o-modzie-i-biznesie-6162456758077569a (dostęp: 31.01.2020).
Maciaszek P., Fałszywe wspomnienia: jak to się dzieje, że umysł pamięta coś, czego nie było?, „Przegląd Filozoficzny – Nowa Seria” 2013, nr 2(86), s. 305–321.
Maddala G.S., Limited-dependent and Qualitative Variables in Econometrics, Cambridge University Press, Cambridge 1983.
Majewski S., Wpływ czynników behawioralnych na rynkową wycenę akcji. Ujęcie ilościowe, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2012.
Manoj T., Simon D.H., Kadiyali V., The Price Precision Effect: Evidence from Laboratory and Market Data, „Marketing Science” 2010, vol. 29, no. 1, s. 175–190.
Martell T.F., Webb G.P., The Performance of Stocks That Are Reverse Split, „Review of Quantitative Finance and Accounting” 2008, vol. 3, no. 30, s. 253–279.
Masse I., Hanrahan J.R., Kushner J., The Effect of Canadian Stock Splits, Stock Dividends, and Reverse Splits on the Value of the Firm, „Quarterly Journal of Business and Economics” 1997, vol. 36, no. 4, s. 51–62.
Mауo H.B., Wstęp do inwestowania, Wydawnictwo Liber, Warszawa 1997.
McInish T.H., Wood R.A., An Analysis of Intraday Patterns in Bid/ask Spreads for NYSE Stocks, „The Journal of Finance” 1992, vol. 47, no. 2, s. 753–764.
McWilliams J.D., Prices, Earnings and PE ratios, „Financial Analysts Journal” 1966, vol. 22, no. 3, s. 137–142.
Merton R.C., A Simple Model of Capital Market Equilibrium with Incomplete Information, „Journal of Finance” 1987, no. 42, s. 483–510.
Metghalchi M., Pinho A., Sarmento A., The Efficiency of Emerging Capital Markets: The Case of Poland, „The Journal of Prediction Markets” 2014, vol. 8, no. 1, s. 27–41.
Miller P.F., Widmann E.R., Price Performance Outlook for High and Low P/E Stocks, „Commercial and Financial Chronicle” 1966, no. 1, s. 26–28.
Mobarek A., Fiorante A., The Prospects of BRIC Countries: Testing Weak-form Market
Efficiency, „Research in International Business and Finance” 2014, no. 30, s. 217–232.
Myśliwiec M., The Calendar Anomalies on Warsaw Stock Exchange in 2015–2020, „The Review of Economics, Finance and Investments” 2020, vol. 1, no. 1, s. 42–55.
Neumann J. von, Morgenstern O., Theory of Games and Economic Behavior, Princeton University Press, Princeton 1953.
Nichols T., The Death of Expertise. The Campaign against Established Knowledge and Why it Matters, Oxford University Press, New York 2017.
Notoria, https://ir.notoria.pl/ (dostęp: 30.04.2021).
Nowelizacja ustawy z dnia 12 grudnia 2003 r. o zmianie ustawy Kodeks spółek handlowych oraz niektórych innych ustaw (Dz.U. z 2003 r. Nr 229, poz. 2276).
Ohlson J.A., Penman S.H., Volatility Increases Subsequent to Stock Splits: An Empirical Aberration, „Journal of Financial Economics” 1985, vol. 14, no. 2, s. 251–266.
Osińska M., Pietrzak M.B., Żurek M., Ocena wpływu czynników behawioralnych i rynkowych na postawy inwestorów indywidualnych na polskim rynku kapitałowym za pomocą modelu SEM, „Przegląd Statystyczny” 2011, nr 58(3–4), s. 175–194.
Ostrowska E., Behawioralny portfel inwestycyjny. Mózg, emocje, luka behawioralna, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 2020.
Paskaleva M., Stoykova A., The Influence of Uncertainty on Market Efficiency: Evidence from Selected European Financial Markets, „Economic Studies” 2021, no. 8, s. 175–198.
Paulos J., A Mathematician Plays the Stock Market, Basic Books, New York 2003.
Penman S.H., The Distribution of Earnings News over Time and Seasonalities in Aggregate Stock Returns, „Journal of Financial Economics”, June 1987, vol. 18, issue 2, s. 199–228.
Peters E.E., Teoria chaosu a rynki kapitałowe. Nowe spojrzenie na cykle, ceny i ryzyko, Wydawnictwo WIG-Press, Warszawa 1997.
Polowczyk J., Elementy ekonomii behawioralnej w dziełach Adama Smitha, „Przegląd Organizacji” 2010, nr 4, s. 493–522.
Potocki T., Świst T., Polski rynek kapitałowy vs. hipoteza rynków efektywnych – weryfikacja paradygmatu, „e-Finanse” 2009, nr 1, s. 1–10.
Pring M.J., Psychologia inwestowania, Oficyna Ekonomiczna, Dom Wydawniczy ABC, Kraków 2001.
Radcliffe R.C., Gillespie W.B., The Price Impact of Reverse Splits, „Financial Analysts Journal” 1979, vol. 35, no. 1, s. 63–67.
Rana J.K., Purohit H., Efficient Market Hypothesis „EMH” through the Application of Distributed Ledger Technology „DLT” Tools, „The American Journal of Humanities and Social Sciences Research” 2021, vol. 4, no. 5, s. 72–77.
Rankine G., Stice E.K., The Market Reaction of the Choice of Accounting Method for Stock Splits and Large Stock Dividends, „Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1997, no. 32, s. 161–182.
Reinganum M.R., Misspecification of Capital Asset Pricing: Empirical Anomalies Based on Earning’ Yield and Market Values, „Journal of Financial Economics” 1981, vol. 9, no. 1, s. 19–46.
Reinganum M.R., The Anomalous Stock Market Behavior of Small Firms in January: Empirical Tests for Tax-loss Selling Effects, „Journal of Financial Economics” 1983, vol. 12, no. 1, s. 89–104.
Reinganum M.R., Shapiro A.C., Taxes and Stock Return Seasonality: Evidence from the London Stock Exchange, „Journal of Business” 1987, vol. 60, issue 2, s. 281–295.
Rendleman Jr. R.J., Jones C.P., Latane H.A., Empirical Anomalies Based on Unexpected Earnings and the Importance of Risk Adjustments, „Journal of Financial Economics” 1982, vol. 10, no. 3, s. 269–287.
Renshaw E., Is the Stock Market More Stable Than It Used to Be?, „Financial Analysts Journal” 1995, vol. 51, no. 6, s. 81–88.
Roberts H., Statistical Versus Clinical Prediction of Stock Market Prices, Center for Research in Security Press, Chicago 1967.
Rozeff M., Kinney W., Capital Market Seasonality: The Case of Stock Returns, „Journal of Financial Economics”, October 1976, vol. 3, issue 4, s. 379–402.
Rudke M., Chciałbym kupić akcje LPP, ale są straszliwie drogie. Dlaczego spółka nie przeprowadzi ich podziału, 2017, https://www.parkiet.com/Szkola-gieldowa/304269948-Chcialbym-kupic-akcje-LPP-Ale-sa-straszliwie-drogie-Dlaczego-spolka-nie-przeprowadzi-ich-podzialu.html (dostęp: 31.01.2020).
Rudnicki J., Czy podział akcji maksymalizuje bogactwo akcjonariuszy, „Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu” 2012, nr 246, s. 391–402.
Rudny W., Emocje w procesach decyzyjnych na rynkach finansowych, „Studia Ekonomiczne” 2016, nr 267, s. 163–174.
Salinger L.M. (red.), Encyclopedia of White-Collar and Corporate Crime, vol. 2, Sage Publications, London–Delhi 2005.
Samuelson P.A., Nordhaus W.D., Ekonomia, t. 2, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1999.
Samuelson W.F., Marks S.G., Ekonomia menedżerska, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2004.
Schindler R.M., Yalch R.F., It Seems Factual, But Is It? Effects of Using Sharp versus Round Numbers in Advertising Claims, [w:] C. Pechmann, L. Price (red.), NA – Advances in Consumer Research, vol. 33, Association for Consumer Research, Duluth 2006, s. 586–590.
Schultz P., Personal Income Taxes and the January Effect: Small Firm Stock Returns before the War Revenue Act of 1917, „The Journal of Finance” 1985, vol. 40, no. 1, s. 333–343.
Schultz P., Stock Splits, Tick Size, and Sponsorship, „Journal of Finance” 2000, no. 55, s. 429–450.
Sekuła P., Szacowanie efektu wielkości spółki na GPW w Warszawie, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2013, nr 60, s. 105–114.
Shefrin H., A Behavioral Approach to Asset Pricing, Elsevier Academic Press, Amsterdam 2005.
Shefrin H., Behavioral Corporate Finance Decision that Create Value, McGraw Hill/Irwin, Boston 2007.
Shefrin H., Statman M., Behavioral Portfolio Theory, „Journal of Financial and Quantitative Analysis” 2000, vol. 35, no. 2, s. 127–151.
Shleifer A., Inefficient Markets. An Introduction to Behavioral Finance, Oxford University Press, New York 2000.
Simon H.A., A Behavioral Model of Rational Choice, „The Quarterly Journal of Economics” 1955, vol. 69, no. 1, s. 99–118.
Simon H.A., Models of Man, Social and Rational: Mathematical Essays on Rational Human Behavior in a Social Setting, Wiley, New York 1957.
Simon H.A., Rationality as Process and as Product of Thought, „The American Economic Review” 1978, vol. 68, no. 2, s. 1–16.
Słoński T., Rudnicki J., Wpływ podziału akcji na stopę zwrotu z inwestycji w akcje, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2011, nr 37, s. 323–334.
Sobczyk M., Statystyka opisowa, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa 2010.
Solek A., Ekonomia behawioralna a ekonomia neoklasyczna, „Zeszyty Naukowe/Polskie Towarzystwo Ekonomiczne” 2010, nr 8, s. 21–34.
Solt M.E., Statman M., Good Companies, Bad Stocks, „Journal of Portfolio Management” 1989, vol. 15, no. 4, s. 39–45.
Sonnemans J., Price Clustering and Natural Resistance Points in the Dutch Stock Market: A Natural Experiment, „European Economic Review” 2006, no. 50, s. 1937–1950.
Stereńczak S., Czynniki wpływające na płynność obrotu na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, [w:] E. Wrońska-Bukalska (red.), Finanse przedsiębiorstw i rynki finansowe z perspektywy młodego ekonomisty. Wybrane problemy, Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej, Lublin 2015, s. 95–104.
Stoner J.A.F., Freeman R.E., Gilbert D.R., Kierowanie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1997.
Stovall R.H., Stock Split Candidates, „Financial World” 1995, vol. 164, no. 12, s. 86–94.
Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych, Czy polscy inwestorzy zapiszą się do PPK? Wyniki Ogólnopolskiego Badania Inwestorów 2018, 2018, https://www.sii.org.pl/static/img/012331/obi2018.pdf (dostęp: 19.11.2021).
Sunstein C.R., Hazardous Heuristics, Public Law and Legal Theory, „Working Paper”, no. 33, The University of Chicago, Chicago 2004.
Szymański M., Wojtalik G., Calendar Effects in the Stock Markets of Central European Countries, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica” 2020, vol. 350(5), s. 27–51.
Szyszka A., Efektywność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle rynków dojrzałych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2003.
Szyszka A., Efektywność rynku a anomalie w rozkładzie stóp zwrotu w czasie, „Nasz Rynek Kapitałowy” 1999, nr 12, s. 1–18.
Szyszka A., Finanse behawioralne. Nowe podejście do inwestowania na rynku kapitałowym, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań 2009.
Szyszka A., Wpływ ogłoszeń kwartalnych raportów finansowych na kursy akcji notowanych na GPW, „The Accounting Review” 1984, vol. 59, no. 4, s. 574–603.
Ślepaczuk R., Anomalie rynku kapitałowego w świetle hipotezy efektywności rynku, „e-Finanse. Finansowy Kwartalnik Internetowy” 2006, nr 1, s. 1–12.
Świst T., Mocna efektywność informacyjna akcji portfela WIG20 na giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie, rozprawa doktorska, Uniwersytet Warszawski, Warszawa 2012.
Tadoori G., Vadithala U.K., Testing Market Efficiency during COVID-19 Pandemic – A Study of Select Global Indices, 15th International Conference on Business and Finance,
Hyderabad 2021.
Tarczyński W., Fundamentalny portfel papierów wartościowych. Nowa koncepcja analizy portfelowej, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2002.
Tiwari P.T., Agarwal P., A Critical Analysis of Efficient Market Theory and Its Implication for Investment, „Vision & Quest” 2018, vol. 8, no. 2, s. 8–12.
Torchała A., Czy w grudniu na giełdy zawita święty Mikołaj, 2018, https://www.bankier.pl/wiadomosc/Czy-w-grudniu-na-gieldy-zawita-swiety-Mikolaj-7630539.html (dostęp: 31.01.2020).
Torchała A., Giełdowy św. Mikołaj nie istnieje, 2016, https://www.bankier.pl/wiadomosc/Gieldowy-sw-Mikolaj-nie-istnieje-7486834.html (dostęp: 31.01.2020).
Tversky A., Kahneman D., Judgement of and by Representativeness, [w:] D. Kahneman,
P. Slovic, A. Tversky (red.), Judgement under Uncertainty: Heuristics and Biases, Cambridge University Press, Cambridge–New York 1982, s. 84–98.
Tyszka T., Decyzje. Perspektywa psychologiczna i ekonomiczna, Wydawnictwo Naukowe Scholar, Warszawa 2010.
Tyszka T., Zaleśkiewicz T., Racjonalność decyzji, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2001.
U.S. Securities and Exchange Commission, Regulatory Actions, https://www.sec.gov/page/regulation (dostęp: 11.07.2020).
Uchwała nr 1477/2017 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 11 grudnia 2017 r. w sprawie wznowienia na Głównym Rynku GPW obrotu akcjami spółki INDATA S.A. w systemie notowań ciągłych, https://www.bankier.pl/wiadomosc/GPW-wznowienie-obrotu-akcjami-spolki-INDATA-SA-7561138.html (dostęp: 12.07.2020).
Uchwała nr 1069/2019 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 10 października 2019 r. w sprawie segmentu rynku regulowanego LISTA ALERTÓW (z późn. zm.), https://www.gpw.pl/uchwaly-zarzadu-gpw?ph_main_01_start=show&cmn_id=108948&title=LISTA+ALERT%C3%93W+(Uchwa%C5%82a+Nr+1069/2019) (dostęp: 12.07.2020).
Vergin R.C., McGinnis J., Revisiting the Holiday Effect: Is It on Holiday?, „Applied Financial Economics”, October 1999, vol. 9, no. 5, s. 477–482.
Waelkens K., Ward M., The Low Price Effect on the Johannesburg Stock Exchange, „Investment Analysts Journal” 1997, vol. 26, no. 45, s. 35–48.
Waniowski P., Strategie cenowe, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2003.
Wasilewski M., Juszczyk M., Czynniki kształtujące decyzje inwestorów na rynku kapitałowym, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2015, nr 74, t. 1, s. 203–216.
Waszkowski A., Hipoteza efektywności rynku – weryfikacja dla indeksu WIG-spożywczy, „Zeszyty Naukowe SGGW. Problemy Rolnictwa Światowego” 2011, t. 11(26), s. 168–176.
Wąsowicz-Kiryło G., Psychologia finansowa. O pieniądzach w życiu człowieka, Wydawnictwo Difin, Warszawa 2008.
Weld W., Roni M., Thaler R.H., Benartzi S., The Nominal Share Price Puzzle, „Journal of Economic Perspectives” 2009, no. 23, s. 121–142.
Westerhoff F., Anchoring and Psychological Barriers in Foreign Exchange Markets, „The Journal of Behavioral Finance” 2003, vol. 4, no. 2, s. 65–70.
Witkowska D., Kompa K., Analiza własności stóp zwrotu akcji wybranych spółek, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2007, nr 6, cz. 1 „Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie”, s. 255–266.
Wnuczak P., Mielcarz P., Wpływ czynników fundamentalnych na kapitalizację spółek giełdowych, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2009, nr 17, s. 275–287.
Wolski R., Rychter M., Efekt kapitalizacji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica” 2009, nr 226, s. 221–238.
Wołoszyn A., Wpływ ceny nominalnej akcji na natychmiastową stopę zwrotu z IPO, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2013, nr 59, s. 617–626.
Wood R.A., McInish T.H., Ord J.K., An Investigation of Transaction Data for NYSE Stocks, „Journal of Finance”, July 1985, vol. 40, issue 3, s. 723–739.
Woodhouse S.A., Singh H., Bhattacharya S., Kumar K., Invisible Walls: Do Psychological Barriers Really Exist in Stock Index Levels?, „The North American Journal of Economics and Finance” 2016, no. 36, s. 267–278.
Zaleśkiewicz T., Psychologia ekonomiczna, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2011.
Zaleśkiewicz T., Psychologia inwestora giełdowego, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk 2003.
Zaniewska H., Market Efficiency of Warsaw Stock Exchange after European Union Accession, rozprawa doktorska, University of Amsterdam, Amsterdam 2007.
Zaremba A., Okoń S., Nowak A., Konieczka P., Anomalia niskiej czy wysokiej ceny? Osobliwy przypadek polskiego rynku akcji, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonometrycznych” 2015, t. XVI(4), s. 243–246.
Zaremba A., Żmudziński R., Low Price Effect on the Polish Market, „e-Finanse” 2014, vol. 10, nr 1, s. 69–85.
Zielińska E., Ostrowska E., Uwarunkowania behawioralne decyzji inwestycyjnych, „Zarządzanie i Finanse” 2013, R. 11, nr 2, cz. 4, s. 489–499.
Zielonka P., Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa 2008.
Zielonka P., Czym są finanse behawioralne, czyli krótkie wprowadzenie do psychologii rynków finansowych, „Materiały i Studia”, z. 158, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2003.
Zielonka P., Finanse behawioralne, [w:] T. Tyszka (red.), Psychologia ekonomiczna, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk 2004, s. 334–367.
Zielonka P., Giełda i psychologia. Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa 2017.
Żebrowska-Suchodolska D., Calendar Anomalies among Food Sector Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange, „Wiadomości Statystyczne” 2021, t. 10(66), s. 1–19.
Żebrowska-Suchodolska D., Weryfikacja słabej formy efektywności za pomocą testów statystycznych na GPW w Warszawie, „Optimum” 2009, nr 1, s. 55–68.
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.
| Mapa strony | Księgarnia | Social Media |
42 635 55 77 42 235 01 62 ksiegarnia@uni.lodz.pl Biuro: 42 235 01 65 42 635 55 80 agnieszka.janicka@uni.lodz.pl Polityka prywatności i cookies © 2024 Uniwersytet Łódzki |
    |
